2026年10月22日

EP439 – SpaceX 要和特斯拉合併？3.5 兆天價背後，真正讓馬斯克現在出手的原因是什麼

SpaceX 開第三季財報電話會議時，馬斯克說 SpaceX 跟特斯拉都已經成立特別委員會，討論兩家公司合併。大家都在講「兩家加起來三點五兆美元」，這一集想回答的是另一個問題：為什麼是現在？一、SpaceX 變成一家 AI 公司：這一季營收 146 億美元，SI（超級智慧）部門 76 億美元，第一次超過營收的一半，成長主要來自出租算力。馬斯克說最卡的是電力、冷卻跟基礎設施，不是晶片；第四季資本支出預估 350–400 億美元。二、拼圖分在兩家公司：Grok、資料中心、Starlink 在 SpaceX，Optimus、Megapack、AI5 晶片在特斯拉。Terafab 晶片廠兩家一起蓋，只有框架協議，誰出多少錢還沒決定。我們從公開資料讀出三個推力：上市後有了市價、SI 過半而且轉盈、Terafab 要開始花錢；也講反方：長期合約、合資也能合作。三、要合併，還要過哪幾關：馬斯克說合併是好主意，但不保證會發生，委員會還沒談出任何條件；特斯拉要全部已發行股票過半同意，沒投票的效果跟反對一樣。這一集有片段是兩場財報會議的原聲，也有很多圖解，想看影片版的話，YouTube 搜尋「AI 懶人報」就找得到。一手來源・SpaceX 2026 第三季財報（8-K）： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026066482/spaceexplorationtechnologi.htm ・SpaceX IPO 公開說明書： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026042639/spaceexplorationtechnologi.htm ・SpaceX 第三季財報電話會議（@SpaceX 直播）： https://x.com/i/broadcasts/1PKqrNbLZbPGb ・Tesla 第三季財報會議（Tesla 官方 webcast）： https://www.youtube.com/watch?v=tFezqXBF-gw ・Tesla 2026 委託書： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1318605/000110465926116700/tm267596-1_def14a.htm 延伸觀看・CNBC Television： https://www.youtube.com/watch?v=DV1i4QLiab4 ・DW News： https://www.youtube.com/watch?v=C6iXeFHqRHg ・Solving The Money Problem： https://www.youtube.com/watch?v=aozjbiOyfD0 ・Electrified： https://www.youtube.com/watch?v=kwxOoiNePxg 歡迎請我喝杯咖啡，幫助我繼續把節目做得更好唷～！ 👉 https://buymeacoffee.com/ailanrenbao -- Hosting provided by SoundOn